近日，陸續(xù)發(fā)布的紙企年報(bào)以及一季報(bào)紛紛飄紅，大幅扭虧。

　　從表象上看，各種紙品價(jià)格延續(xù)了去年四季度以來(lái)的漲勢(shì)，似乎紙業(yè)盈利能力正在加強(qiáng)。但事實(shí)上，作為原材料的紙漿價(jià)格和廢紙價(jià)格也在加速飆升，而且漲幅高出紙價(jià)1.5倍左右，再加上不斷釋放的新增產(chǎn)能，紙企二季度甚至下半年的壓力只增無(wú)減。

　　經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和出口回暖，使得國(guó)內(nèi)造紙企業(yè)迎來(lái)久違的“春天”。近日，陸續(xù)發(fā)布的紙企年報(bào)以及一季報(bào)紛紛飄紅，大幅扭虧。

　　從表象上看，各種紙品價(jià)格延續(xù)了去年四季度以來(lái)的漲勢(shì)，似乎紙業(yè)盈利能力正在加強(qiáng)。但事實(shí)上，作為原材料的紙漿價(jià)格和廢紙價(jià)格也在加速飆升，而且漲幅高出紙價(jià)1.5倍左右，再加上不斷釋放的新增產(chǎn)能，紙企二季度甚至下半年的壓力只增無(wú)減。

　　一季報(bào)普遍利潤(rùn)增加

    到目前為止，在已發(fā)布一季報(bào)的紙企中，經(jīng)營(yíng)中高檔文化用紙的美利紙業(yè)增幅最為可觀，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)800%，此外，岳陽(yáng)紙業(yè)、博匯紙業(yè)、恒豐紙業(yè)、銀鴿投資、山鷹紙業(yè)等相比去年同期的虧損，今年一季度均有了可觀的盈利。

　　對(duì)于扭虧的原因，大多數(shù)公司都提到了兩點(diǎn)，即產(chǎn)銷量增加以及售價(jià)提升。博匯紙業(yè)董秘楊國(guó)棟稱，他們公司的主營(yíng)產(chǎn)品白卡紙，一季度已經(jīng)提價(jià)兩次，總提價(jià)幅度超過(guò)10%，預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)將同比增加50%以上。岳陽(yáng)紙業(yè)則表示，由于銷售量增加和紙張漲價(jià)，公司一季度凈利潤(rùn)同比增152.69%至3386萬(wàn)元。生產(chǎn)特種紙為主的凱恩股份公告稱，公司今年一季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3300萬(wàn)—3600萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)9倍到10倍。

　　業(yè)內(nèi)專家指出，今年以來(lái)，由于庫(kù)存持續(xù)減少，原料價(jià)格上漲以及需求回升，瓦楞紙、箱板紙、新聞紙、銅版紙、白卡紙等紙種價(jià)格延續(xù)了2009年的漲勢(shì)。

　　以牛皮箱板紙為例，2009年初價(jià)格跌至2000元/噸歷史低價(jià)，短暫的恢復(fù)性上漲后，到5月份再次回落，從第四季度起，隨著國(guó)家刺激經(jīng)濟(jì)的各項(xiàng)政策產(chǎn)生效用，行業(yè)借助消費(fèi)和出口逐步走出低谷，箱板紙價(jià)格又開(kāi)始明顯上漲，到當(dāng)年最后一個(gè)月，市場(chǎng)價(jià)已經(jīng)反彈接近歷史高位。今年則已經(jīng)超過(guò)2008年高位水平。

　　數(shù)據(jù)顯示，4月初包裝紙中的灰底白卡紙、白卡紙價(jià)格比年初分別上漲24.4%、15.62%。文化紙中的銅版紙、雙膠紙價(jià)格指數(shù)較年初分別上漲10.53%、15.39%。箱板紙和瓦楞紙分別較年初上漲17.14%、33.33%。

　　價(jià)格上漲的同時(shí)，行業(yè)開(kāi)工率維持在高位，產(chǎn)銷率超過(guò)99%。這奠定了相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的基礎(chǔ)。2010年1—2月，造紙行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入716.71億元，同比增長(zhǎng)31.37%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)38.94億元，同比增長(zhǎng)160.27%；毛利率為13.51%。

　　成本壓力日益加劇

    在紙品價(jià)格上漲的同時(shí)，作為原材料的紙漿和廢紙價(jià)格其實(shí)正以更快的速度攀升。記者了解到，今年一季度進(jìn)口木漿價(jià)格一度接近8000多元/噸，創(chuàng)下五年來(lái)之最；一些廢紙如新聞紙的主要原材料美廢8號(hào)、箱板紙的主要原材料美廢11號(hào)還比較缺貨，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)分別為1830元/噸和2300元/噸，較去年最低點(diǎn)分別上漲46%和100.3%，與今年年初相比也分別上漲14.4%和39.3%。

　　分析人士認(rèn)為，我國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球率先復(fù)蘇，并成為國(guó)際上進(jìn)口木漿增量最大的國(guó)家，是價(jià)格上漲的主要原因，同時(shí)在本輪紙業(yè)經(jīng)濟(jì)周期景氣之外，重要的木漿出口國(guó)智利和芬蘭分別發(fā)生8.8級(jí)地震和港口大罷工，以及海運(yùn)費(fèi)上漲等，也是影響價(jià)格飛漲的幾大因素。

　　中國(guó)造紙協(xié)會(huì)生活用紙委員會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)江曼霞就表示，由于生活用紙使用短纖維的比例較大，所以智利地震對(duì)中國(guó)生活用紙業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)會(huì)產(chǎn)生影響，紙價(jià)也將隨之上漲。她預(yù)計(jì)，本輪紙漿價(jià)格上漲周期將延長(zhǎng)至五六月份達(dá)到峰值，國(guó)內(nèi)生活用紙行業(yè)將面臨原料的挑戰(zhàn)。

　　實(shí)際上，去年底業(yè)界就預(yù)計(jì)今年二季度紙價(jià)將會(huì)有明顯上漲。因?yàn)楦鞔笃放迫ツ甑臀毁I(mǎi)入的庫(kù)存在一季度就已受到考驗(yàn)。其中，維達(dá)木漿去年的庫(kù)存量大概只能使用到今年3月，而恒安國(guó)際則是今年1月。

　　原材料價(jià)格飛漲，承受最大壓力的是中小企業(yè)。專家預(yù)計(jì)，由于中小企業(yè)不能大批量使用期貨采購(gòu)，加上國(guó)家治理污染和淘汰落后產(chǎn)能的多項(xiàng)舉措，行業(yè)洗牌在所難免。

　　供應(yīng)過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)逼近？

　　對(duì)于正“享受”一季報(bào)甜蜜開(kāi)局的紙企來(lái)說(shuō)，除了成本壓力之外，另一個(gè)潛在陰霾就是產(chǎn)能集中釋放帶來(lái)的供應(yīng)過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)。

　　按照各紙廠公開(kāi)的信息，一大批新增產(chǎn)能已經(jīng)在，或?qū)⒃诮衲昙�中釋放，�?duì)行業(yè)沖擊將于不久顯現(xiàn)。這些新項(xiàng)目包括玖龍紙業(yè)三個(gè)項(xiàng)目共計(jì)140萬(wàn)噸產(chǎn)能、海南金海漿紙一期100萬(wàn)噸產(chǎn)能的銅版紙、日本王子南通一期40萬(wàn)噸的銅版紙、理文造紙40萬(wàn)噸、金河紙業(yè)60萬(wàn)噸等。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，至少有528.6萬(wàn)噸產(chǎn)能將在今年釋放，今明兩年內(nèi)共有近千萬(wàn)噸產(chǎn)能有待投產(chǎn)。而去年我國(guó)造紙行業(yè)產(chǎn)量已經(jīng)超過(guò)9000萬(wàn)噸，供給過(guò)剩尤其是銅版紙、箱板紙的過(guò)剩問(wèn)題已經(jīng)凸現(xiàn)。

　　“今年國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能較大，而需求難以相應(yīng)提升，決定了紙企議價(jià)空間有限。”有關(guān)專家表示。

　　而在出口市場(chǎng)，歐盟在對(duì)我國(guó)銅版紙發(fā)起反傾銷調(diào)查兩個(gè)月后于4月17日又發(fā)起反補(bǔ)貼調(diào)查，加上此前美國(guó)在去年末初裁對(duì)我國(guó)銅版紙征收“雙反”關(guān)稅，出口形勢(shì)下滑成為造紙行業(yè)尤其是銅版紙的重大利空。如果出口受阻，產(chǎn)品轉(zhuǎn)向在國(guó)內(nèi)消化也會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)急劇增加。

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